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東南亞金融科技有望吸引當地大部分投資

CAMIA  ? 
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原標題:東南亞金融科技有望吸引當地大部分投資

貝恩咨詢公司(Bain & Company)的一項新研究顯示,VC 和 PE 的日益涌入,加上政府發布的有利于創業的政策,正推動該地區投資周期的突破。良好的投資回報、強勁的退出勢頭、一批成熟的初創公司,以及東盟(ASEAN)成員國之間加強協調,也使該地區成為一個充滿活力的投資目的地和積極的創業中心。  

科技公司走在了前面

隨著風險投資和私募股權投資的資金額度不斷創新紀錄,現在或許是東南亞科技初創公司最合適發展的時機。2017 年,有記錄的風險投資交易達到 524 筆,較 2012 年的水平激增了 4 倍。

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與此同時,東南亞地區的私募股權交易價值打破了 10 年來增長停滯的局面,2017 年比 2016 年飆升了 75%,達到 150 億美元。上述報告強調,科技公司獲得了新資本的很大一部分,占 2017 年交易總額的 40%,而 2014 年為 20%。在 2012 年至 2017 年期間,該地區產生了 10 家市值在 10 億美元以上的獨角獸公司,總市值達到 340 億美元。

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這些獨角獸包括新加坡的科技公司 Grab 和游戲初創公司 Sea,以及雅加達的網約車公司 Go-Jek,以及航空票務和酒店預訂服務公司 Traveloka。按獨角獸的總市值計算,東南亞目前在亞太地區排名第三,僅次于中國和印度。

超過 60% 的東南亞投資者將科技作為他們在 2018-2019 年的投資重點,金融科技是最大的細分領域,領先于人工智能和區塊鏈。與此同時,淡馬錫和谷歌最近聯合撰寫的一份研究報告顯示,未來 7 年,東南亞規模 500 億美元的互聯網經濟預計將增長 4 倍。

這種增長將持續五年

在 2012 年至 2017 年期間,專注于該地區的基金的專項資金增加了一倍以上。但東南亞能保持這種勢頭嗎?答案是肯定的。

貝恩預計,未來五年,東盟地區的交易總額將比過去五年翻一番,達到 700 億美元。該公司還預計,到 2024 年,亞洲地區將出現至少 10 家市值超過 10 億美元的新公司。過去 10 年,東南亞經濟年均增長 7%,中產階級不斷壯大,習慣數字化生活方式的本地居民數量迅速增加。雖然這些因素之前在中國和印度引發了強勁的投資增長,但過去 10 年在東南亞的私人股本投資卻出奇地低——在 60 億至 90 億美元之間。未來 10 年,這一數字可能會大幅上升。

強勁的退出勢頭正在推動投資增加

預計有無數因素將推動整個東南亞地區的投資活動迅速增長,其中包括越來越多的風險資本和私人股本公司,它們正尋求加大流入該地區的資本。2017 年,完成私募股權交易價值 1,000 萬美元或以上的投資者數量激增至 124 人,較此前五年的平均水平增長了 45%。

亞洲的宏觀經濟基本面強勁、投資于新興地區大型企業的機會,以及不斷增長的各種規模交易的二級市場,吸引了越來越多的投資者——包括本地風險投資基金和私人股本基金、主權財富基金和全球基金。

該地區投資活動的增長也受到一批成熟的早期企業的推動。自 2011 年以來,約有 1300 家東南亞企業獲得了種子基金,僅在 2017 年就有 261 家初創企業獲得了首輪融資,較 2011 年增長了 5 倍。

此外,過去 5 年的強勁平均水平也支撐了投資活動的加快步伐。退出交易價值的飆升,預示著一個成熟的投資周期。平均退出交易價值躍升至 160 億美元,增長 86%。

該地區各國政府的一系列舉措也催化了有利于創業公司增長的氛圍。例如,通過新加坡政府啟動的 SG 創始人計劃,企業家可以獲得至多 3 萬美元的匹配資金。未來 10 年,越南政府還將通過其越南硅谷加速器(Vietnam Silicon Valley),為 2600 家初創企業提供法律和資金支持。這類舉措改善了初創企業獲得早期融資的渠道。

東盟的一體化正在刺激跨境增長

此外,東盟繼續吸引投資者和企業家,因為成員國之間建立了更深入的經濟聯系,并在建立集體經濟方面取得了進展。共同貿易區的建立促進該地區的融合,這也推動處于起步階段的公司跨境擴張,加速了它們的增長。

例如,GrabTaxi 聯合創始人 Anthony Tan 和 Hooi Ling Tan 在馬來西亞推出一款叫車應用兩年后,將公司總部遷至新加坡,在短短一年時間內獲得了 3.4 億美元的風投資金。

盡管新加坡仍是投資中心,但充滿活力的創業生態系統正在東南亞各地涌現。過去五年里,印尼和越南的私募股權交易總額占該地區私募股權交易總額的 20%。投資者預計,在 2018-2019 年度,印尼和越南在亞太地區私人股本投資中的份額將有所增加。

前面的道路并非沒有障礙。競爭正在加劇,估值也在飆升——私募股權交易的企業價值與 EBITDA 的平均倍數為 17 倍,為 10 年來的最高水平。全球經濟增長的不確定性也構成了挑戰。

盡管如此,東南亞的投資網絡已經到了一個至關重要的發展階段。持續的投資勢頭和越來越多令人印象深刻的創業故事預計將使流入該地區的資本保持活力。預計在不久的將來,更多的金融科技獨角獸將在東盟富饒的創業版圖上誕生。


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